El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la




descargar 1.11 Mb.
títuloEl libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la
página13/33
fecha de publicación20.10.2016
tamaño1.11 Mb.
tipoDocumentos
b.se-todo.com > Economía > Documentos
1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   33

Tipo de cambio



Concepto de divisa
Cada país tiene una moneda, por ejemplo, Argentina el peso; Brasil, el real; EE.UU., el dólar; la Unión Europea, el euro, etc.
Las monedas extranjeras se consideran divisas.

¿Cómo se obtienen las divisas?
Las divisas se obtienen exportando bienes o servicios, recibiendo pagos del exterior o a través del ingreso de capitales en concepto de préstamos o inversiones.
Las divisas se utilizan para importar bienes o servicios, para realizar pagos o enviar capitales al exterior

Hay, por lo tanto, una oferta y una demanda de divisas
En la actualidad el dólar estadounidense cumple, como regla, la función de medio de pago internacional, como fue en otra etapa el oro o la libra esterlina.

Las transacciones a nivel internacional se realizan, por lo tanto, utilizando en mayor proporción, como moneda el dólar.
La capacidad internacional de compras de cada país dependerá de los dólares que posea.
Cada país tiene su moneda y existe una moneda de aceptación internacional que es el dólar, por lo tanto, cada moneda tendrá una relación de cambio con el dólar.
Recordemos, a los efectos de una mejor comprensión, que el precio monetario de un bien o servicio, es la cantidad de unidades monetarias para obtener una unidad de ese bien o servicio.

El tipo de cambio es el precio de la divisa, es decir, es la cantidad de unidades monetarias nacionales para adquirir una unidad de moneda extranjera.
Si se toma como referencia al dólar por ser la divisa de aceptación internacional, se tienen, por ejemplo, las siguientes relaciones:

1$ = 1 dólar

2,30 reales = 1dolar

110 yenes = 1 dólar

11 pesos mejicanos = 1 dólar.

0,90 euros = 1 dólar

Es decir, que el tipo de cambio es el precio de una moneda respecto de otra, es este ejemplo, el dólar
Un aumento del tipo de cambio, es decir, del precio del dólar, implica una depreciación de nuestra moneda y un dólar barato significa una apreciación de la moneda nacional.

Tipo de cambio:
Es la cantidad de unidades de moneda nacional necesaria para adquirir una unidad de moneda extranjera

El tipo de cambio, es decir, la cantidad de unidades monetarias del país, que corresponden a una unidad de moneda extranjera, se puede expresar en forma inversa, por ejemplo, por unidad de moneda local cuantas unidades de divisas le corresponden., Suponiendo un dólar a 4$ , con un dólar se obtienen 4$

Mercado de divisas
Es el mercado en donde se intercambian las monedas nacionales con las monedas extranjeras. El tipo de cambio puede ser flexible, regulado o fijo
¿Cómo se determina el tipo de cambio?


  1. Tipo de cambio flexible

El precio de la divisa se determina por el libre juego de la demanda y oferta de divisas.

Ofertan divisas los exportadores de bienes y servicios, los que cobran dólares desde el exterior y los que ingresan capitales para prestar o invertir.

Demandan divisas, los importadores de bienes y servicios, los que deben realizar pagos al extranjero y los que prestan o invierten en otros países.


  1. Tipo de cambio regulado

La autoridad económica interviene en el mercado, a través del BCRA, comprando o vendiendo divisas con la finalidad de regular el valor de la moneda extranjera dentro de ciertos márgenes.


  1. Tipo de cambio fijo

La autoridad económica determina la relación de cambio , por ejemplo, por la ley de convertibilidad , que se aprobó el 27 de marzo de 1991 , se estableció una relación de cambio entre la moneda nacional y el dólar , de 10000 australes = dólar.

Al cabo del año, al sacaron 4 ceros y quedo en forma definitiva 1$ = 1 dólar, relación que se mantuvo hasta el final del año 2001.

En este caso el BCRA, para mantener el valor de la divisa (dólar) fijo, debe comprar justo el excedentes o , exactamente ,vender el faltante.

Equilibrio del mercado de divisas



Demandan divisas:


  • Los importadores de bienes o servicios.

  • Los que envían utilidades o intereses al exterior.

  • Los que envían transferencias

  • Los que egresan capitales al exterior.


Ofertan divisas:

  • Los exportadores de bienes y servicios

  • Los que reciben utilidades e intereses desde el exterior

  • Los que reciben transferencias

  • Los que ingresan capitales desde el exterior





Ejemplos de tipo de cambio flexible, regulado y fijo

El día 14 de diciembre el mercado cambiario abre con la relación de 2,99 $ = 1 dólar


  1. Tipo de cambio flexible.

Si la oferta de dólares > que la demanda

La cotización puede quedar al final del día a 2,70 $ = 1 dólar
Si la demanda de dólares > que la oferta

La cotización puede quedar 3,25 $ = 1 dólar


  1. Tipo de cambio regulado

La autoridad económica prefiere un dólar cercano a los 3 $
Si la oferta de dólares > que la demanda
El precio del dólar como se vio puede quedar a 2,70 $ , pero la autoridad económica , prefiere un dólar oscilando en los 3$ , el bcra , por lo tanto, comprará dólares hasta ubicar su precio en un valor cercano a 3 $, por ejemplo, 2,98.
En el caso inverso, la demanda de dólares > oferta
El precio del dólar se ubica en 3,20, pero la autoridad económica que como se vio busca una relación cercana a 3$, por lo tanto, el bcra vende dólares 3,05 = 1 dólar


  1. Tipo de cambio fijo


La autoridad económica determina una relación de cambio fija, por ejemplo 3$=1 dólar
Si en la fecha, la oferta > a la demanda

el dólar quedaría a $2,70, pero como la autoridad económica determinó una relación fija con el dólar de 3$. El bcra debe comprar el excedente y en caso inverso venderá el faltante hasta que 1 dólar = 3$

Síntesis
Tipo de cambio al inicio del día 2,99


Tipo de Cambio flexible

Tipo de Cambio regulado

Tipo de Cambio fijo

3$ = 1 dólar

O > D
Al fin del día

2,70 $ = 1 dólar

O > D

BCRA compra

Al fin del día

2,97 $ = 1 dólar

O > D

BCRA compra excedente
3 $ = 1 dólar

D>O
Al fin del día

3,25 $ = 1 dólar

D > O

BCRA vende

Al fin del día

3,05 $ = 1 dólar

D > O

BCRA vende faltante
3 $ = 1 dólar



Tipo de cambio real
Se ajusta el tipo de cambio nominal con la relación de la variación de precios extranjeros y los nacionales

TCR =

donde,

TCN (Arg $ / PE $): Tipo de Cambio nominal ($ por moneda del país extranjero)

IPC PE: Indice de precios al Consumidor del país extranjero

IPC Arg: Indice de precios al Consumidor de Argentina

Es decir, que el tipo de cambio real se modifica por:


  1. Nuevo valor del tcn y /o

  2. Variación de los precios extranjeros y los nacionales.


Caso a) El TCN pasa de 1$ a 3$, por lo tanto se incrementa el TCR.
Caso b) Por ejemplo, si se incrementan los precios de Argentina, medidos por el IPC, en mayor proporción que los precios extranjeros, el tipo de cambio real se deprecia o lo que es lo mismo se aprecia el peso.
Durante la vigencia de la Ley de Convertibilidad (1991-2001), el tipo de cambio nominal se mantuvo en 1$ = 1 dólar, como durante ese lapso hubo incremento de precios en Argentina mayores a los de ee.uu. , el tipo de cambio real se depreció (dólar barato) y, lo tanto, el peso se apreció.
A la inversa, si se incrementan los precios extranjeros en mayor proporción que los precios en Argentina, el tipo de cambio real se aprecia o, lo que es equivalente, el peso se deprecia.
En el transcurso del año 2002 el tipo de cambio nominal (tcn) pasó de 1$ a 3$, es decir, se necesitaba 3$ para adquirir un dólar.

Si los precios no se hubiesen modificado, el tipo de cambio real también era de 3$, pero los precios de Argentina se fueron incrementando en mayor proporción que los de ee.uu. (país de referencia), por lo tanto, el tipo de cambio real se fue reduciendo

Ejemplo:
TCR = 3$ x 1,10 / 1,65 = 2


Tipo de cambio real con EE.UU, Brasil y Europa, y tipo de cambio nominal

Base 2001 = 1


(1) Corresponde al promedio mensual del dólar mayorista Comunicación A 3500 del Banco Central

 (2) Datos provisorios
Fuente: Secretaría de Política Económica con información del INDEC, BCRA y FMI.
Ver Anexo Estadístico Tipo de cambio real con EE.UU, Brasil y Europa, y tipo de cambio nominal
Para profundizar






El tipo de cambio real se calcula como:
TCR = TCN (Arg $ / PE $) * IPC PE          

IPC Arg.            

Donde:

TCR: Tipo de Cambio Real

TCN (Arg $ / PE $): Tipo de Cambio nominal ($ por moneda del país extranjero) 

IPC PE: Indice de precios al Consumidor del país extranjero

IPC Arg: Indice de precios al Consumidor de Argentina
En el caso de Argentina se utiliza como IPM la serie empalmada del IPIM construida por INDEC.

En el caso de EEUU se utiliza como IPM el índice de precios al productor en su nivel general.

En el caso del euro, no se dispone de información anterior a 1998.

     


Como puede apreciase en la fórmula, el tipo de cambio real primero se obtiene el producto del tipo de cambio nacional (precio por dólar), por el IPC extranjero y el resultado se divide por el IPC de argentina

Como se verá en el capítulo de precios difieren los datos sobre el índice de precios al consumidor (IPC) presentados por el INDEC y los presentados por el resto.
Si toman los datos oficiales en donde el IPC es menor que el medido por el resto, el tipo de cambio real es mayor. Si se utilizan los datos del resto en donde el IPC es mayor, el tipo de cambio real es menor
Tipo de cambio efectivo
Según el objetivo de la política económica en el sector externo se imponen impuestos a las importaciones (aranceles), y a las exportaciones (retenciones).
Si se imponen aranceles, el verdadero tipo de cambio para el importador será:
Tce = tcn x ( 1 + a )

donde a es la tasa del arancel

Ejemplo:
Un importador adquiere en china mercaderías por 100.000 dólares y el arancel que debe abonar es de 0,30.
El tce = 3 x ( 1+ 0,30 ) = 3,90
Debe abonar por la importación:

100.000 ( dólares) x 3 ( 1+ 0,30) = 300.000 x 1,30 = 390.000$

En el caso de las exportaciones:
La autoridad económica impone un impuesto (retención) a las exportaciones del 0,20
El verdadero tipo de cambio para el exportador será:

Tce = tcn ( 1 - tr )

donde tr es la tasa de retención.


Ejemplo:
Un exportador vende al exterior soja por valor de 100.000 dólares y tiene retenciones de 0,20
Tce = 3 x ( 1 - 0,20 ) = 3 x 0,80 = 2,40
El exportador recibirá, por lo tanto: 100.000 x 3 x 0,80 = 240.000 $

Conclusión
El tipo de cambio efectivo (tce), estaría indicando el verdadero valor del dólar para el importador y el exportador.

1   ...   9   10   11   12   13   14   15   16   ...   33

similar:

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconComo fruto de la campaña iniciada con la oms en fecha 12 de mayo...

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconComportamiento organizacional valores, actitudes y satisfacción en el trabajo

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconEjercicios para entregar tema trabajo, potencia y energíA

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconLa ambientación de los lugares de trabajo debe responder a normas...

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconResumen Se estudia la unidad didáctica del proceso enseñanza-aprendizaje,...

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconTema 68 salud laboral y calidad de vida. Elementos que determinan...

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconLo primero que se debe pensar es en el terreno, el cual debe ser...

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconEl trabajo que se presenta busca el estudio de una teoría de gran...

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconBozze del libro con Ed. Pm

El libro que se prologa es el fruto del trabajo de un intelectual comprometido con la realidad, de un teórico en busca de la satisfacción que debe entregar a la iconEntregar a la sociedad egresados creativos, inquietos por el conocimiento,...




Todos los derechos reservados. Copyright © 2019
contactos
b.se-todo.com